2018年是南鋼股份(3.530, -0.35, -9.02%)財務表現歷史****的一年，一個重要手段就是能利用期貨工具對沖原料及產品價格風險。耐磨板廠家等傳統鋼企經營痛點之一，就是原材料價格波動劇烈，訂單、庫存有單邊風險敞口。南鋼股份副總裁徐林表示，我國鋼鐵行業已經進入期現融合新時代，“利用衍生品工具，鋼鐵企業可以對沖市場風險，平滑公司經營利潤，穩定生產運營”。套期保值使得南鋼實現了產融深度結合，提升了企業綜合實力。同時，運用衍生品工具的杠桿屬性，降低了財務成本，比如“虛擬庫存”較實物庫存可節省物流倉儲等成本。

　　沙鋼（上海）商貿有限公司總經理表示，傳統上，采購原料、銷售鋼材通過現貨市場進行，而鋼廠參與期貨市場以后，就可以在兩個市場同時開展經營活動，利用期貨市場建立虛擬通道。當一個品種期貨市場價格與現貨市場價格出現較大差距時，可以低買高賣獲利。2018年，公司總計套保現貨1200多萬噸，獲得了一定盈利。

　　“當期貨合約被高估時，企業可以賣出該期貨合約，建立相應套利頭寸，當現貨和期貨價格差距趨于正常時，將期貨合約平倉，可以獲得套利利潤，這是正向基差套利；當某個交割月份的期貨合約被低估時，企業可以買入該期貨合約，建立相應的套利頭寸，當期貨價格修復和現貨之間的貼水時，平倉獲利，這是反向基差套利。”今年前4個月，大連商品交易所鐵礦石期貨法人客戶持倉占比47%，較去年同期增長了10個百分點。國內前十大鋼鐵企業中有8家參與了期貨市場。利用期貨工具對沖原料及產品價格風險，鋼鐵企業更加得心應手