2018年高品位鐵礦石供需由偏緊趨向平衡。2018年影響鐵礦石價格的主要矛盾是高品礦供需。預計2018年鐵礦石高品礦新增供應至少5000萬噸，鐵礦石供給-成本曲線進一步下移和扁平化，同時高爐****化對高品礦需求剛性增強，鐵礦石供需迎來高品礦主導的時代。我們模型顯示，2018年高品礦供需將從偏緊格局趨向平衡。

　　廢鋼比提升，長期將沖擊鐵礦石需求。在環保常態化背景下，耐磨板廠家需求增長，廢鋼比提升對鐵礦石需求存在一定替代，長期將沖擊高品礦供需格局，但短期二者的替代關系更多取決于廢鋼比提升對煉鋼成本的邊際影響。